揀股的錯誤教訓

回顧2025年，揀錯幾隻股如下:
1) 莎莎國際

睇咗唐牛的推介，適逢此股銷售改善，唸著應該能大炒一下，自己亦計過數，用咗最樂觀的預測計它25/26有兩億盈利，當然是普遍的預期傾向性的唸法(唸著好就用好的方向去計)，最錯是落大注，其實計過數PE比理想差，同時此股太大受國內自由行的影響，根本難於預測；同時期在考慮威勝控股(當時約10倍左右PE)，一隻被困，一隻衝上雲霄，上升兩倍!

2)中國東方

於約7.3買入，預期PE約接近18倍，買入唸著向9元方向短炒，因為覺得北水鍾意炒此股，好天真的唸法，雖不致於大虧，但仍被套住資金。

3)聯易融

原因己經清倉止盈，明知穩定幣己經熄火，當回落唸著仲有得炒，結果被套。當初買入此股原因在於其現金值約2.5樓上，己股價1.1左右，所以買入。當由3.6回落至3.1左右，以為有得炒多轉，結果不用多說!

4) 連連數字

於11元買入，望著15元；真係幾無知，之後由11元跌至6元左右。雖然睇好它海外的業務(內地內捲)，但估值都未到殘，所以再被套。

5)浪潮數字

買入由於跌到6.8， 自己計預期PE去到13，所以唸著應該唔會再跌，點知低處未見低，曾去到5元左右。之前先盈利好，但現金流差咗，加上配股，所以太急衝入去，應該待到6元樓下先唸。

總結上面:

1) 不要唸著炒，不是自己強項。除非計過數，既是有基礎盈利，未來前景可觀才下注;

2) 估價低殘，市賬低可考慮;

3) 不要望高位，因為你會忘記它的低位。

業主將租約延至10月尾，未曾有過這倒數時間的感覺，要在這段時間揾到又能再上車，否極能否泰來!

租樓與人生

自己為了更好的未來，選擇了一條難辛之路(賣樓、租樓、投資)。前幾日業主話要收返層樓自住，原本唸著舊年能有更好的回報，然後套現去買樓。豈料2025年自己錯失幾次良機!

由於之前租是兩年死約，現時租金己經上升不少，又多個負擔! 自己都擔心同太座講完，可能又會被她投訴一番! 不過都要面對現實，下星期頭要同她講，因為屋企啲傢俬都要換，趁搬時都要換埋，買都要時間。

投資是一條孤獨路，真是不容易。 如果，假如有如果，或者不會選擇此條路，平凡是福，依家更加體會! 人生每行一步，就決定你的下半生的其中重要的一步。舊年發現有位舊同事，他於舊公司默默耕耘，由財務經理，一路慢慢升，5年前他以經升到執行董事，年薪過千萬。計下他係公司都工作了超過20年。記得十幾年前，個CFO叫我返去做Assistant Company Secretary，可惜當時覺得未必有好發展，而這個舊同事未升執行董事時便升做Company Secretary。我哋呢啲心急人士，以為出去闖能有更好的天地，到頭來得個吉!

否極會否泰來?

2025年結及2026年展望

 2025年收官，於Q3不及時止盈而Q4季虧，令到全年回報最終接近43%，是2018年來最好的一年，總資產突破8位數，

持股方面:

莎莎

-待1月中公佈Q3業務如何才打算，看看仍能增長10+%，不過估計股價仍然無反應，持股7百萬股，計及收息，賬面仍虧20多萬, 真是鷄肋?!  

教育股

-倉位接位2.6百萬元! 宇華倉位最大，均成本約0.56，持有2百萬股, 其次為中國東方, 此股倉位接近60萬元，其爆炸力始終不如其它學校，到位會先沽；中教約38萬元倉位、高教約16萬元、新華15萬元及中匯15萬元。every dog has its day?!

聯易融

-持有25萬股，2026年初會發穩定幣牌照，能否成為催化劑? 要靠它業績，似乎難!

味千

-貪平及好息，現金多過市值，業務有復甦跡象,持20萬股，股價受壓主要受中日關係影響，看年尾業績是否受影響。

東江

-持有約21萬股，主要高息外，公司不斷進步，最近還成為中國唯一獲授權的IMSE®電氣功能薄膜核心組件，既有micro Led, 亦注重AI眼鏡等等。

天寶

-持有21萬股,，屬於高息及穩陣增長的工業股，同時未來PCBA及電源應用於數據中心，業績可期，管理層亦上進有良心。

德永佳

-另外一隻沽升淚，年頭持有150萬股(0.6)，可惜因其業績差而沽，其實係歷史低位真係唔應該輕易沽，今年上半年業績靚及派息增，追入38萬股(1.00), 若年頭繼續持有，股價幾乎翻倍!

浪潮

-於大跌至6.8買入3萬股觀察，公司主要是政企，加上騎在母公司背上，其實它的現金流唔好，最近集資，現時坐艇。

連連數字

-持有3萬股，股價貼近歷史低位，等年尾業績，照計下半年盈利會上升，明年全年盈利，加上公司各地都持有金融牌照，應該能有好表現!

完美醫療

-持有10萬股觀察，公司1H26盈利好於2H24/25，老板依然派盡息，不過銷售同比及環比都下跌，令人擔憂，不過可能是turnaround 股。

珩灣科技

-買入小量2.5萬股，此股若大跌會買入，因為其主要客戶之一starlink就來上市。

高偉電子

-仍持有5千股，侍機會再買入。

其它小量持有， 現金約10%。

2026年買入及賣出策略:

賣出:

1) 莎莎

2) 聯易融

3) 連連數字

4) 東方教育/高教

5) 其它

買入策略:

1) 聚焦有增長及派息的工業股

2) AI應用股/新質生產力科技股

3) 低PE好派息亦有增長的股

4) 可能繼續持有潛質爆升的教育股-中教/宇華